8月20日，永輝超市發(fā)布2025年半年度報(bào)告。

報(bào)告顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入299.48億元，同比下降20.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.41億元，同比下降187.64%，上年同期為2.75億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)- 8.02億元，同期下降了約2786.3%，去年同期為2986.25萬(wàn)元。

圖來(lái)源：永輝公告。

業(yè)績(jī)承壓的背后，是永輝戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段性調(diào)整。對(duì)于業(yè)績(jī)波動(dòng)的原因，報(bào)告中解釋稱：

營(yíng)收下滑主要源于2024年下半年啟動(dòng)的整體戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)深度轉(zhuǎn)型，關(guān)閉長(zhǎng)期虧損門店及部分門店進(jìn)入調(diào)改歇業(yè)期，雖調(diào)改后門店收入同比顯著增長(zhǎng)，但仍未能彌補(bǔ)關(guān)店帶來(lái)的收入缺口，直接導(dǎo)致整體銷售規(guī)模收縮。

而凈利潤(rùn)虧損則受多重因素疊加影響，一是整體銷售規(guī)模收縮（與營(yíng)收下滑直接相關(guān)）；二是商品供應(yīng)鏈改革中，大量供應(yīng)商及商品完成升級(jí)汰換，短期內(nèi)導(dǎo)致綜合毛利率降至20.80%，較上年同期下降0.78%；三是關(guān)閉227家虧損門店產(chǎn)生了租賃賠償、人員安置、商品出清及資產(chǎn)報(bào)廢等成本；四是持有的Advantage Solutions股票本期公允價(jià)值變動(dòng)損益為-1.84億元。

盡管短期業(yè)績(jī)承壓，但永輝超市的轉(zhuǎn)型動(dòng)作仍在持續(xù)深化。自2024年5月啟動(dòng)“學(xué)習(xí)胖東來(lái)模式”以來(lái)，公司聚焦“品質(zhì)與幸福”的商業(yè)模式，從商品供應(yīng)鏈、服務(wù)體驗(yàn)、員工福利到組織文化進(jìn)行全方位重構(gòu)，目前調(diào)改工作已進(jìn)入規(guī)�；�、系統(tǒng)化階段。

截至2025年6月30日，調(diào)改開業(yè)門店共計(jì)124家；官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，全國(guó)調(diào)改門店總數(shù)突破161家，預(yù)計(jì)9月30日前將達(dá)到200家，轉(zhuǎn)型落地節(jié)奏持續(xù)加快。

線上業(yè)務(wù)成為轉(zhuǎn)型中的重要突破口。上半年線上業(yè)務(wù)營(yíng)收54.9億元，占總營(yíng)收的18.33%，較去年同期減虧3475萬(wàn)元。其中“永輝線上超市”自營(yíng)到家業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售額31.4億元，日均單量21.6萬(wàn)單，月均次月復(fù)購(gòu)率達(dá) 56.3%；第三方平臺(tái)到家業(yè)務(wù)銷售額23.6億元，日均單量14.3萬(wàn)單。

為進(jìn)一步釋放線上潛力，公司采取“三個(gè)加快”策略：加快下沉縣域市場(chǎng)以拓展增量；加快線上店倉(cāng)盈利模型全國(guó)推廣，目前該業(yè)態(tài)已實(shí)現(xiàn)全面盈利；加快調(diào)改門店線上業(yè)務(wù)升級(jí)，通過開通 “烘焙熟食”頻道、上新200余支優(yōu)質(zhì)3R商品，擴(kuò)大服務(wù)范圍。截至6月30日，已有99家調(diào)改門店開通線上業(yè)務(wù)。

商品力提升是轉(zhuǎn)型的核心抓手。報(bào)告期內(nèi)，供應(yīng)商體系改革成效顯著：2860家標(biāo)品供應(yīng)商完成“裸采”合同簽訂，供應(yīng)商數(shù)量精簡(jiǎn)約50%，篩選出一批優(yōu)質(zhì)、高性價(jià)比的特色商品；同時(shí)，大牌定制模式落地，與伊利聯(lián)合推出的“永輝伊利高品質(zhì)鮮牛奶”以7.9元親民價(jià)上市，首發(fā)4天銷售額即破100萬(wàn)元，其GAP一級(jí)牧場(chǎng)奶源、3.2g/100ml優(yōu)質(zhì)乳蛋白及嚴(yán)于歐盟的品控標(biāo)準(zhǔn)，成為商品力的典型代表。

生鮮業(yè)務(wù)板塊強(qiáng)化源頭把控，源頭采購(gòu)比例提升至60%以上，云南、沈陽(yáng)兩大產(chǎn)地倉(cāng)的統(tǒng)貨采收、分揀及粗加工能力增強(qiáng)，12個(gè)中心城市及周邊的銷地加工倉(cāng)自主供貨能力提升，保障了生鮮產(chǎn)品的品質(zhì)與供應(yīng)穩(wěn)定性。熟食加工板塊則推動(dòng)3R商品“去聯(lián)營(yíng)化”，烘焙商行自營(yíng)銷售額占比從40.2%躍升至78.1%，聯(lián)營(yíng)占比從31.5%降至 12%，進(jìn)一步掌握商品主動(dòng)權(quán)。

自有品牌同步發(fā)力，成為商品體系的重要補(bǔ)充。上半年，永輝重新定義自有品牌的使命與愿景，通過嚴(yán)格溯源和品質(zhì)管理，推出“永輝 YONGHUI 橙汁”“微膠囊香氛酵素洗衣液”2支單品，邁出品牌升級(jí)第一步。

品牌影響力方面，公司重構(gòu)營(yíng)銷體系，完成102家調(diào)改店的媒體傳播工作，全渠道曝光量突破16億次，媒體傳播量超28萬(wàn)條。其中，生鮮及3R板塊打造的“豐收的喜悅”爆品，全平臺(tái)曝光量超1億次，精準(zhǔn)覆蓋年輕白領(lǐng)、中產(chǎn)家庭及健身人群，成功樹立“健康能量補(bǔ)給” 的產(chǎn)品心智，成為年度話題性單品。

股東持股與資產(chǎn)狀況方面，廣東駿才國(guó)際商貿(mào)有限公司持股26.6814億股（占比29.40%），其中質(zhì)押18.6769億股；張軒松持股7.9124億股（占比8.72%），質(zhì)押1.1484億股；張軒寧持股6.3497億股（占比7.00%），凍結(jié) 0.5694 億股；林芝騰訊科技有限公司持股4.7852億股（占比5.27%）。資產(chǎn)規(guī)模上，報(bào)告期內(nèi)總資產(chǎn)339.63億元，較上年末下降 20.55%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)41.70億元，較上年末減少6.07%，主要受戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期短期成本影響。

門店拓展方面，報(bào)告期內(nèi)新增4家門店，累計(jì)開業(yè)552家，覆蓋全國(guó)26個(gè)�。ㄖ陛犑校�，已簽約未開業(yè)門店79家，網(wǎng)絡(luò)布局持續(xù)優(yōu)化。

隨著調(diào)改門店規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大（截至8月已突破161家），永輝超市全國(guó)門店的布局和轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，為打造品質(zhì)國(guó)民超市的目標(biāo)又進(jìn)了一步。