歷時近3個月，大潤發(fā)母公司高鑫零售的收購案終于塵埃落定。

1月1日，阿里巴巴集團發(fā)布公告，宣布子公司及New Retail與德弘資本訂立協(xié)議，出售所持高鑫零售全部股權，合計占高鑫零售已發(fā)行股份總數(shù)約78.7%。

根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴子公司及New Retail將有權就待售股份收取最高金額約131.38億港元（約合123億元人民幣），相當于1.75港元/股。其中，阿里巴巴集團出售高鑫零售73.66%股份，所得款項總額約122.98億港元。

此次出售完成后，阿里巴巴集團將不再持有高鑫零售的任何股權。公告顯示，阿里巴巴將持續(xù)聚焦核心業(yè)務，提升股東回報。

值得一提的是，高鑫零售CEO沈輝在公告發(fā)出后，也向大潤發(fā)全體員工發(fā)布了一封信，詳細闡述了交易的結果、由來及未來展望。

此次收購方德弘資本是一家國際性私募股權投資機構，成立于1995年，總部位于香港，由前KKR全球合伙人劉海峰和華裕能創(chuàng)建，管理團隊自1993年開始在大中華區(qū)進行投資，在過去的26年中，該團隊領導了一系列在中國PE界具有開創(chuàng)性的投資項目，扶植了眾多行業(yè)領軍企業(yè)。

在創(chuàng)立德弘資本之前，劉海峰先生曾任KKR全球合伙人、KKR亞洲私募股權投資聯(lián)席主管兼大中華區(qū)首席執(zhí)行官；華裕能先生曾任KKR全球合伙人，負責大中華區(qū)的投資業(yè)務。在加入KKR之前，劉海峰先生與華裕能先生曾領導了摩根士丹利在亞洲及大中華區(qū)的私募股權投資業(yè)務。

他們領導投資了眾多行業(yè)知名企業(yè)，并在這些企業(yè)的董事會任職，例如平安保險、蒙牛乳業(yè)、青島海爾、圣農發(fā)展、遠東宏信、中金公司、百麗國際、現(xiàn)代牧業(yè)、中國臍帶血庫、中糧肉食、南孚電池、恒安集團、聯(lián)合環(huán)境、永樂家電、亞洲牧業(yè)、啟明醫(yī)療、MFS等。

回顧阿里與高鑫零售的交織關系，時間長達8年。

2017年，阿里巴巴首次入股高鑫零售，宣布投入224億港元，直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份。

2020年，阿里再次增資，直接和間接持有72%的股權，全面控制高鑫零售。

被收購的高鑫零售成為阿里的“新零售試驗田”。阿里特意從內部挑選出有快消工作經(jīng)驗的林小海，接棒黃明端成為高鑫零售CEO。任職期間，林小海提出“多業(yè)態(tài)全渠道”戰(zhàn)略，通過數(shù)字化和組織創(chuàng)新，完成生鮮自營化的供應鏈能力建設。截至目前，高鑫零售旗下?lián)碛写鬂櫚l(fā)、大潤發(fā)Super、M會員店三個主力業(yè)態(tài)品牌。

但值得注意的是，高鑫零售從2018財年至2023財年，無論是總銷售營收、收入還是經(jīng)營利潤，都呈現(xiàn)出下滑趨勢。營收規(guī)模由2018財年的1013.15億元縮水到2024財年的725.67億元；歸屬母公司凈利則分別為25.88億元、28.34億元、28.72億元、-8.26億元、-7.39億元、1.09億元、-16.68億元，可以看出，2020財年盈利最高、2024財年虧損最大。

虧損之下，大潤發(fā)多次傳出被出售的消息。2024年3月，有消息稱“阿里將大潤發(fā)賣給中糧”。后大潤發(fā)雖否認，但決心聚焦主業(yè)的阿里明確“要逐步退出非核心的實體零售”。

2024年10月15日，高鑫零售發(fā)布公告表示，董事會于2024年9月27日接獲一名有意要約人的接觸函，表明有意就公司全部已發(fā)行股份提出附先決條件的自愿有條件要約。

最終，在2025年1月1日晚，阿里巴巴將其持有的高鑫零售全部股權轉讓給了德弘資本。

在傳出交易之前，高鑫零售并未放棄自救。2024年3月底，林小海辭去了CEO一職，由老將沈輝接任高鑫零售執(zhí)行董事兼CEO，黃明端則繼續(xù)擔任董事長。新的管理團隊上任后，迅速進行了人事和業(yè)務上的調整。盡管部分門店關閉，但高鑫零售仍在積極拓展新店，并調整其經(jīng)營策略。尤其是近幾年，公司不斷加大對“中潤發(fā)”（大潤發(fā)Super）及“M會員店”的投入力度，以期實現(xiàn)業(yè)績的逆襲。

財報數(shù)據(jù)顯示，2024財年內，高鑫零售新開了多家門店，已覆蓋全國多個省市自治區(qū)和城市。同時，公司還預計投入12億元進行業(yè)務投拓，包括大中型超市的開店和會員店的拓展以及門店設備的更新投資。未來，高鑫零售將繼續(xù)在全國范圍內進行布局，不再局限于華東地區(qū)；而會員店則主要聚焦在華東的二、三線城市發(fā)展。

此外，大潤發(fā)還積極拓展線上業(yè)務，利用自有APP大潤發(fā)優(yōu)鮮等平臺為消費者提供更加便捷的購物體驗。財報顯示，報告期內自有APP大潤發(fā)優(yōu)鮮占線上B2C營收的比例相當可觀，線上B2C總體訂單量也實現(xiàn)了同比增長。

最新發(fā)布的財年中期業(yè)績顯示，高鑫零售半年營收達到347.08億元，凈利潤1.86億元，成功實現(xiàn)了扭虧為盈。截至2024年9月30日，高鑫零售集團員工人數(shù)也達到了85778人。

近年來，阿里巴巴集團明確提出了“用戶為先、AI驅動”兩大戰(zhàn)略重心，并圍繞這兩大重心積極進行業(yè)務梳理，重塑業(yè)務的戰(zhàn)略優(yōu)先級。這一戰(zhàn)略調整，無疑為阿里巴巴未來的發(fā)展指明了方向。

在此背景下，阿里巴巴開始有序退出非核心資產(chǎn)，戰(zhàn)略聚焦核心業(yè)務的發(fā)展信號愈發(fā)清晰。去年12月，阿里巴巴減持小鵬汽車股份，套現(xiàn)近4億美元，隨后多次減持光線傳媒、商湯科技、華誼兄弟等公司股票，今年3月還出售持有的全部嗶哩嗶哩股份。

2024年12月17日，阿里巴巴與雅戈爾集團達成交易，將所持全部銀泰股權，以約74億元人民幣向雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的買方財團出售。

那么，銀泰百貨、大潤發(fā)之后，阿里巴巴下一步“清倉”又輪到誰呢？