物美退市或許能為低迷已久的零售市場打開一個(gè)突破口。停牌半個(gè)多月的物美商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“物美商業(yè)”）與控股股東物美控股集團(tuán)有限公司日前發(fā)布聯(lián)合公告稱，建議撤銷物美商業(yè)H股上市地位，并表示一旦成功私有化，將會(huì)使公司有較多靈活性及時(shí)做出投資決定。物美集團(tuán)新聞發(fā)言人喬紅兵表示，將集中對(duì)零售領(lǐng)域、區(qū)域內(nèi)零售規(guī)模前三名的企業(yè)進(jìn)行并購。

公告顯示，由物美控股及全資附屬公司自愿有條件要約收購物美商業(yè)H股及內(nèi)資股股票。要約代價(jià)為每股H股現(xiàn)金6.22港元，每股內(nèi)資股現(xiàn)金人民幣5.07元。6.22港元每股要約代價(jià)較物美商業(yè)H股于最后交易日、直至最后交易日前一周、1個(gè)月、3個(gè)月及6個(gè)月在聯(lián)交所所報(bào)加權(quán)平均收市價(jià)分別溢價(jià)90.21%、94.98%、78.74%、52.08%及21.48%。

喬紅兵稱，退市一方面方便投資人變現(xiàn)，另外港股市場對(duì)商業(yè)股估值一直偏低，目前市盈率只有8倍多，融資力度也不是很大。據(jù)了解，物美商業(yè)H股多為優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者長期持有，市場成交量極低。本次要約收購為全體H股股東提供機(jī)會(huì)溢價(jià)賣所持股份，或?yàn)橥顿Y者變現(xiàn)的良機(jī)。

對(duì)于物美商業(yè)本身來說，退市的積極影響在于更方便地開展擴(kuò)張。“新的擴(kuò)張和并購將帶來成本上漲和盈利攤薄，在市場整體增長緩慢的情況下，投資回收期勢(shì)必延長�！蔽锩郎虡I(yè)表示，一旦成功私有化，將會(huì)使公司有較多靈活性及時(shí)做出投資決定，同時(shí)將對(duì)股東投資回報(bào)的不利影響降至最低。

物美商業(yè)主要業(yè)務(wù)是在華北地區(qū)經(jīng)營大型超市和便利超市，“近年來，集團(tuán)的盈利狀況一直受到日益上漲的人工及租金成本以及源自線上及線下競爭的不利影響。2015年上半年，盡管物美的營業(yè)額上升約11.4%，但股東應(yīng)占溢利與2014年上半年相比下降約19.5%。要約人相信集團(tuán)的盈利狀況將繼續(xù)面臨現(xiàn)行市況疲軟所帶來的下行壓力，經(jīng)濟(jì)增長放緩及中國零售額下跌是預(yù)期經(jīng)營環(huán)境仍將嚴(yán)峻的部分原因”。

數(shù)據(jù)顯示， 物美商業(yè)從2012-2015年上半年的收益分別是153.6億元、169.9億元、189億元、102.7億元，雖呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，但公司權(quán)益所有人應(yīng)享有的利潤卻逐年下降。這并非物美獨(dú)有的現(xiàn)象，整個(gè)零售行業(yè)都處于下滑態(tài)勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年101家零售企業(yè)中，近1/2零售企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)負(fù)增長，42家企業(yè)凈利出現(xiàn)下滑。對(duì)于此輪零售業(yè)跌幅，有業(yè)內(nèi)人士向北京商報(bào)記者表示，造成企業(yè)銷售和凈利跌幅的除了消費(fèi)渠道多元化的競爭外，終端消費(fèi)持續(xù)疲軟也讓業(yè)績短期內(nèi)回升異常艱難，很多零售企業(yè)不得不關(guān)店止損才能熬過去。

“本公司業(yè)務(wù)仍需通過擴(kuò)大規(guī)模而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及權(quán)衡本集團(tuán)的盈利性和發(fā)展規(guī)模�！蓖耸型瓿珊�，物美將繼續(xù)進(jìn)行并購擴(kuò)張，不過動(dòng)作會(huì)更加靈活和及時(shí)。

物美商業(yè)1994年起步于北京，2003年11月在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，2011年6月從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板到主板上市，是第一家在香港上市的內(nèi)地民營零售企業(yè)。從2006年開始陸續(xù)將上市公司新華百貨、北京第四大連鎖零售企業(yè)美廉美、卜蜂蓮花天津4家門店收入囊中。2013年10月，物美擬收購卜蜂蓮花華東、華北地區(qū)的零售業(yè)務(wù)，涉及除廣東和湖南兩地外的36家店鋪，不過后因雙方未能就交易主要條款取得進(jìn)展，收購失敗。除了同業(yè)并購，物美在家居建材領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)金融及電商領(lǐng)域也有涉及。

喬紅兵介紹，物美的并購對(duì)象依然集中在零售領(lǐng)域，區(qū)域零售前三名將進(jìn)入物美的考慮范圍內(nèi)。據(jù)北京商報(bào)記者了解，今年4月永輝超市以7.44億元接手聯(lián)華超市21.17%股權(quán)，而在前期接觸中，物美亦有意于聯(lián)華超市，不過因?yàn)榉N種原因錯(cuò)失該機(jī)會(huì)。最新的消息是，物美已經(jīng)完成對(duì)TESCO樂購大成東路店的交接，包括上述門店在內(nèi)的兩家北京TESCO樂購在8月時(shí)被華潤萬家拋售。

外資零售在華光環(huán)漸褪。作為國內(nèi)大賣場業(yè)態(tài)的啟蒙者，法國最大零售商家樂福最新公布的業(yè)績顯示，三季度家樂福銷售額215億歐元，按年增長4.2%。但在中國市場的銷售額下滑了11.2%，前三季度該數(shù)據(jù)則為下跌10.6%。

家樂福在中國的銷售下滑勢(shì)頭更嚴(yán)重，2014年的銷售收入降幅為6.4%。今年3月5日，家樂福啟動(dòng)了入華20年來最大規(guī)模的變革，實(shí)施新的組織架構(gòu)，合并原有的城市商品采購中心為大區(qū)商品采購中心， 并從今年起相繼建設(shè)各大區(qū)物流配送中心。

基于更加集中化的采購體系與物流配送網(wǎng)絡(luò)，家樂福在開設(shè)大賣場的同時(shí)也可大力發(fā)展在中國獨(dú)創(chuàng)的品牌“easy家樂�！�便利店及家樂福網(wǎng)上商城的O2O業(yè)務(wù)。盡管多管齊下，但業(yè)績下滑的態(tài)勢(shì)短期無法扭轉(zhuǎn)。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授陳立平認(rèn)為，外資零售在世界各地復(fù)制類似模式開店擴(kuò)張，在進(jìn)入中國初期吸引了大批消費(fèi)者和開發(fā)商，但隨著國內(nèi)連鎖超市的發(fā)展和消費(fèi)需求的變化，本地化困局越來越明顯，外資零售在中國的光環(huán)正在逐漸褪去。華潤集團(tuán)近日以33.35億元拋售21家沃爾瑪中國各地分公司股權(quán)、債權(quán)。

數(shù)據(jù)還顯示，家樂福三季度銷售額215億歐元，按年增長4.2%。其中法國占102.66億歐元，按年增長1.6%；國際市場占112.77億歐元，按年增長6.2%。從前三季度來看，家樂福實(shí)現(xiàn)銷售額約638.64億歐元，按年增長3.4%；其中法國占299.38億歐元，按年增長1.7%；國際市場占339.26億歐元，按年增長4.5%。（記者 邵藍(lán)潔）

(本文來源/北京商報(bào) 記者/邵藍(lán)潔)