人人樂超市，曾和華潤萬家、新一佳齊名，被稱為“廣東超市三大巨頭”，然而如今近況卻不如人意。

4月19日，人人樂發(fā)布2023年業(yè)績，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.53億元，較去年同期營業(yè)收入下降28.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-4.98億元，較去年同期虧損有所收窄至1.89%，但仍難掩其頹勢。

同日，據(jù)人人樂發(fā)布的“關(guān)于公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示暨停牌的公告”顯示，人人樂股票于2024年4月19日開市起停牌一天，于2024年4月22日（星期一）開市起復(fù)牌。公司股票自2024年4月22日起被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡稱由“人人樂”變更為“*ST人樂”。

我們注意到，這已經(jīng)是人人樂第三次因連續(xù)虧損被戴上“*ST”的帽子。

公開資料顯示，人人樂發(fā)家于廣東深圳，曾和華潤萬家、新一佳超市并成為“廣東超市三巨頭”。

1996年，何金明下海在深圳南山區(qū)開出人人樂首家門店，與隨之而來的家樂福（1995年正式進(jìn)入中國市場）、沃爾瑪（1996年正式進(jìn)入中國市場）兩大外資巨頭展開直面競爭，被兩大巨頭視為本土勁敵。

2010年人人樂在深交所上市，當(dāng)年?duì)I收突破100億元，全國門店數(shù)量超過100家，創(chuàng)始人何金明也因此短暫地坐上了江西首富的位置。

然而，好景不長，自2012年開始，人人樂陷入了連續(xù)的虧損困境，營收大幅下滑。為緩解困境，公司不得不通過出售資產(chǎn)、摘帽再ST的循環(huán)來維持運(yùn)營。

人人樂在2014年和2015年連續(xù)兩年虧損，分別高達(dá)4.61億元和4.75億元，導(dǎo)致公司進(jìn)入ST狀態(tài)。盡管2016年通過出售物業(yè)短暫實(shí)現(xiàn)盈利并摘帽，但這一輸血效應(yīng)僅持續(xù)了兩年。此后，人人樂的虧損狀況持續(xù)惡化，2017年和2018年分別凈虧損5.36億元和3.55億元。

2019年4月，人人樂因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損再一次被ST，公司股票簡稱由“人人樂”變更為“*ST人樂”。

2015年，退休的何金明宣布重新出山，還曾表示，“人人樂現(xiàn)在、將來都不會被賣掉”。但轉(zhuǎn)眼2019年，何金明就將公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司，實(shí)際控制人變更為西安曲江新區(qū)管理委員會。

2020年，人人樂通過變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利，公司股票簡稱恢復(fù)為“人人樂”。值得關(guān)注的是，在人人樂2020年3538.28萬元的凈利潤中，通過處置子公司西安人人樂實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“西安實(shí)業(yè)公司”）股權(quán)實(shí)現(xiàn)投資收益 36900.38萬元，通過轉(zhuǎn)讓全資子公司西安市人人樂超市有限公司永和坊項(xiàng)目資產(chǎn)（以下簡稱“永和坊項(xiàng)目”）實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置收益8069.33萬元。

這甚至引來深交所發(fā)函問詢。問詢函直指人人樂已經(jīng)連續(xù)七年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為負(fù)，要求其結(jié)合公司近三年可比盈利情況、行業(yè)競爭情況以及在行業(yè)中的競爭力，分析說明企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性，是否對非經(jīng)常性損益存在重大依賴。

值得注意的是，這已經(jīng)是人人樂第三次因?yàn)檫B續(xù)虧損被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。與前兩次不同，這一次人人樂恐怕難以再通過變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“摘帽”了。

由于2021年、2022年和2023年連續(xù)三年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均為負(fù)值，且2023年末公司凈資產(chǎn)為負(fù)值，人人樂公司股票將被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。4月19日，公司股票停牌一天，自4月22日復(fù)牌之日起，股票簡稱將由“人人樂”變更為“*ST人樂”，這也是人人樂第三次面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

在最新公布的2023年業(yè)績中，人人樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.53億元，同比下降28.15%，主要受門店數(shù)量減少及銷售下降影響；凈虧損為4.98億元，較2022年同期虧損收窄1.89%；扣非凈虧損為5.78億元，較2022年同期虧損擴(kuò)大7.16%。

圖來源：人人樂。

截至2023年末，人人樂的總資產(chǎn)39.06億元，較期初下降19.52%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-3.87億元，較期初下降449.68%，顯示出公司在經(jīng)營上面臨較大的壓力。

對于線上業(yè)務(wù)，人人樂表示受到相應(yīng)影響。線上銷售主要來源于自建平臺和第三方平臺，2023年線上實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.85億元，占總營業(yè)收入的9.99%。由于2023年第四季度公司經(jīng)營業(yè)務(wù)開始實(shí)施壓縮調(diào)整，線下門店減少，圍繞門店進(jìn)行的線上業(yè)務(wù)受到相應(yīng)影響。

盡管面臨困境，人人樂在報(bào)告期內(nèi)仍然積極推進(jìn)線上業(yè)務(wù)改革，并努力拓展直播業(yè)務(wù)。包括啟動了抖音人人樂購直播間業(yè)務(wù)，加大了抖音團(tuán)券業(yè)務(wù)的推廣力度，并增加了美團(tuán)、快手團(tuán)劵，以吸引更多顧客到店消費(fèi)。

圖來源：人人樂。

報(bào)告期內(nèi)，人人樂未新增門店，反而關(guān)閉了22家門店。其中4家合同到期不再續(xù)約，5家轉(zhuǎn)讓給其他商家，剩余13家因經(jīng)營長期虧損或不符合轉(zhuǎn)型需要等原因關(guān)閉。

截至2023年12月31日，人人樂在全國范圍內(nèi)擁有91家實(shí)體門店，覆蓋了廣東、湖南、西安、廣西、福建、成都、重慶、天津等多個(gè)省、市、自治區(qū)。

據(jù)了解，人人樂控股股東曲江文投集團(tuán)于2023年7月完成了通過其子公司永樂商管公司與上市公司股東浩明投資、人人樂咨詢、何金明、張政協(xié)議轉(zhuǎn)讓和全面要約收購方式，增持公司2.66億股股份，持股比例達(dá)到上市公司股份總數(shù)的60.44%，進(jìn)一步鞏固了對上市公司的控制權(quán)。同年8月，人人樂第六屆董事會及管理層改組完成。

人人樂各項(xiàng)改革正在加快推進(jìn)之中，收入下滑已經(jīng)得到初步控制，但暫未形成規(guī)模效應(yīng)。其表示，新一屆班子將帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)以聚焦主業(yè)，穩(wěn)中求變，變中求進(jìn)為工作總基調(diào)，重點(diǎn)做好以下工作：一是重塑公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，如創(chuàng)新經(jīng)營模式、拓展新業(yè)務(wù)新項(xiàng)目增長點(diǎn)，加大線上經(jīng)營占比等；二是收縮經(jīng)營戰(zhàn)線，逐步關(guān)閉收縮長期虧損且扭虧無望的區(qū)域，集中資源發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域；三是加大薪酬考核制度改革；四是盤活存量低效資產(chǎn)；五是審慎對外資本性投資。