2月7日晚，阿里巴巴集團（BABA.NYSE/09988.HK）發(fā)布截至2023年12月31日的2024財年第三季度財報。財報數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴第三季度營收2603.5億元，低于市場預期2612.47億元，上年同期2477.56億元，同比增長5%，為三個季度以來的最低增速。

報告期內(nèi)，阿里巴巴經(jīng)營利潤、凈利潤雙雙下滑。財報顯示，該季度阿里巴巴經(jīng)營利潤為225.11 億元，同比下降36%，阿里巴巴表示，經(jīng)營利潤同比下降主要是由于高鑫零售的無形資產(chǎn)減值和優(yōu)酷的商譽減值所致。本季度，阿里巴巴凈利潤為 107.17 億元，同比下降77%，歸屬于普通股股東的凈利潤144.33億元，同比下降69%，非公認會計準則凈利潤479.51億元，同比下降4%。

營收不利的背后，阿里巴巴主營業(yè)務淘寶和天貓繼續(xù)承壓。財報數(shù)據(jù)顯示，本季度淘天集團的收入為1290.7億元，同比增長2%。值得注意的是，淘天集團該季度收入主要由天貓超市、天貓國際等組成的直營及其他收入和中國批發(fā)商業(yè)收入增長帶動，而中國零售商業(yè)客戶管理收入同比增長0%，與去年同期基本持平，這意味著，盡管阿里巴巴表示淘寶天貓本季度交易買家數(shù)和訂單量強勁增長，平臺商家數(shù)錄得同比雙位數(shù)增長，但淘寶天貓在吸引商家廣告投資意愿方面正經(jīng)受考驗。

在財報電話會議上，吳泳銘表示，在收入和利潤的增長方面，淘天集團會更關(guān)注客戶管理收入，這也是淘寶商業(yè)模式中的主要收入來源。他認為，淘寶天貓在吸引商家投資方面仍有一定優(yōu)勢，對商家來說，淘寶是綜合能力最強的平臺，有能夠幫助商家起量的直播工具、成熟的貨架電商心智，也有著最強的私域工具提供能力。

重振淘天集團是阿里巴巴集團的最高優(yōu)先級任務之一。“未來一年，我們將在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩(wěn)固市場領(lǐng)導地位�！卑⒗锇桶图瘓F首席執(zhí)行官吳泳銘表示。阿里巴巴在財報中表示，阿里巴巴正處于重振淘天集團的過程中，并為未來增長做好準備。

具體來說，淘天集團的增長戰(zhàn)略是用戶為先，建立一個讓品牌及商家在平臺上蓬勃發(fā)展的生態(tài)體系，以及實現(xiàn)科技驅(qū)動的創(chuàng)新。2023年12月，阿里巴巴委任淘天集團新管理團隊，并希望其通過技術(shù)創(chuàng)新推動業(yè)務增長。第一財經(jīng)此前報道，2023年12月，吳泳銘取代戴珊接任淘天集團CEO，淘天集團核心管理層大變動，吳泳銘推動年輕化管理團隊接棒了淘天集團。

低價策略可能成為阿里巴巴重振淘天集團的一大路徑。阿里巴巴在財報表示，在雙11舉辦后，淘天集團本季度后半段訂單量同比雙位數(shù)增長，在推動價格競爭力的戰(zhàn)略下，平臺上的消費者需求和購買意愿有所提升。另一方面，本季度淘天 88VIP 會員數(shù)量超過 3,200 萬，實現(xiàn)同比雙位數(shù)增長。吳泳銘表示，在電商平臺激烈的競爭中，未來淘天集團會著力提升用戶的購買頻次，分層用戶的需求，為他們提供更好的商品、更好的價格和更好的服務。

阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信則在財報電話會中回應了菜鳥、盒馬的上市問題。蔡崇信表示，此前阿里巴巴制定分拆計劃主要是希望各業(yè)務能夠在資本市場體現(xiàn)自己的價值，但這些交易是否推進、如何推進都取決于市場條件。阿里巴巴認為，當前市場條件無法反映這些業(yè)務的真正價值。“我們會去考慮不同業(yè)務的單獨融資，但是我們不會操之過急�！辈坛缧琶鞔_，阿里巴巴現(xiàn)在戰(zhàn)略的聚焦點是要推動集團內(nèi)不同業(yè)務之間的協(xié)同效應。

2023年11月16日，阿里巴巴在財報中披露，盒馬暫緩上市，此后盒馬并未披露重啟上市的相關(guān)計劃。而菜鳥則在2023年9月26日正式向港交所遞交了IPO申請，此后并未有更多官方信息披露。菜鳥集團本季度營收284.76億元，同比增長24%，經(jīng)調(diào)整 EBITA 為9.61億元。蔡崇信“不會操之過急”的回應過后，菜鳥上市計劃是否會發(fā)生變化，值得關(guān)注。

除了主營業(yè)務淘天集團外，如何激活其他業(yè)務的增長活力對阿里巴巴來說也至關(guān)重要。財報數(shù)據(jù)顯示，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比增長44%，整體訂單同比增長24%，速賣通實現(xiàn)超過60%的季度訂單同比增長。

財報顯示，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的增長也帶動了菜鳥增長。2023年9月菜鳥與速賣通聯(lián)合推出 “全球5日達”，拉動了菜鳥跨境電商物流的訂單增長。財報顯示，本季度，菜鳥“全球5日達”覆蓋至10個國家，訂單實現(xiàn)三位數(shù)環(huán)比增長。蔡崇信提到，為了推動集團內(nèi)不同業(yè)務之間的協(xié)同效應，集團已為此成立了專門的團隊。

讓云計算重燃增長動力是阿里巴巴2024年的另一個最高優(yōu)先級任務。財報數(shù)據(jù)顯示，本季度云智能集團收入為 280.66 億元，同比增長 3%，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長86%，創(chuàng)下財年新高。

吳泳銘表示，阿里云將繼續(xù)聚焦資源開發(fā)公共云產(chǎn)品。此前，阿里云提出了“AI驅(qū)動、公共云優(yōu)先”策略，阿里巴巴在財報中表示，本季度阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA的增長主要來自于這一策略收獲積極成效，公共云產(chǎn)品及服務收入健康增長，帶動盈利能力提升。

值得一提的是，在財報電話會議上，阿里巴巴再次辟謠了將出售餓了么的市場傳言，表示餓了么是阿里巴巴的重要資產(chǎn)。財報顯示，本季度，餓了么和高德帶動本地生活集團訂單同比增長超過20%，本地生活集團經(jīng)調(diào)整EBITA收窄至20.68億元。

財報發(fā)布的同時，阿里巴巴宣布了新的股份回購計劃，董事會已批準將股份回購計劃增加250億美元，有效期至2027年3月底。

財報發(fā)布后，北京時間2月7日晚間，阿里巴巴美股盤前股價下跌。