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那邊廂，母公司中糧集團響應國企改革號召，對旗下部分資產和業(yè)務進行拆分、整合，忙得不亦樂乎；這邊廂，子公司蒙牛乳業(yè)為了“提高市場份額、實現規(guī)模效應”，將旗下奶粉業(yè)務進行打包、合并，也是不遺余力。 9月21日，蒙牛乳業(yè)攜控股子公司雅士利發(fā)布聯合公告稱，后者以10.5億元的價格收購歐式蒙牛的全部股權。歐世蒙牛作為蒙牛旗下全資控股的奶粉企業(yè)，曾被蒙牛創(chuàng)始人牛根生賦予了發(fā)展并壯大該公司奶粉業(yè)務的重任。 只不過，出師未捷，蒙牛既已易主，歐世蒙牛的命運也注定將被改寫。 “中糧系”接管蒙牛后，更愿意通過整合資源，尋找合作伙伴來完成業(yè)務格局的搭建，而不再寄望于自身打拼。所以，蒙牛百億收購雅士利，完成中國乳業(yè)最大規(guī)模的收購。 所謂，一朝天子一朝臣。百億身家的雅士利取代歐世蒙牛，成為蒙牛乳業(yè)新的“寵兒”，接過了振興該公司奶粉業(yè)務的大旗，也獲得了母公司最多的關照。 2015年7月24日，在蒙牛乳業(yè)的牽線下，雅士利購入母公司蒙牛乳業(yè)二股東達能旗下多美滋中國的全部股權，并“挖角”請到原多美滋總經理盧敏放來幫助實現雅士利在奶粉市場的“野心”。 2005年，歐世蒙牛成立之初，牛根生曾放出“（歐世蒙牛）10年內要成為國內高檔奶粉老大”的豪言，如今，這一壯志，恐怕又要被蒙牛加諸到雅士利身上了。 將歐世蒙牛打包交由雅士利打理，便可見一斑。蒙牛方面指出，此舉能夠讓雅士利專注于奶粉業(yè)務，以提高市場份額及實現規(guī)模效應，同時，也減少其與蒙牛乳業(yè)的競爭，使雅士利及其股東整體受益。 可以說，這種整合，既符合“中糧系”通過并購實現業(yè)務搭建的風格，亦符合工信部早前提出的兼并重組、提高集中度的要求，更符合減少內部競爭、整合渠道的市場發(fā)展需求。屆時，雅士利旗下的奶粉品牌將包括雅士利、施恩、多美滋、歐世蒙牛，形成品牌矩陣。 但是，歐世蒙牛無法完成的使命，雅士利又能否勝任？ 據了解，當前中國奶粉市場價格受到抑制，整個市場環(huán)境競爭日趨激烈，多數奶粉企業(yè)業(yè)績承壓，呈現下滑趨勢，而雅士利的下滑速度更為嚴重。 2015年上半年的數據顯示，處于行業(yè)老大位置的伊利奶粉銷售收入33.36億元，同比增長9.68%。而蒙牛奶粉業(yè)務為17.83億元，其中雅士利收入11.61億元，同比下滑24.9%；凈利潤7560萬元，同比大降63.9%。 有分析認為，對蒙牛來說，其奶粉業(yè)務要趕超，靠雅士利整合歐世蒙牛和達能甩過來業(yè)績大幅下挫的多美滋，有相當大的難度，況且三個不同企業(yè)文化的公司，后期的整合工作也會相當龐雜，短期內仍會造成渠道維護和管理的不穩(wěn)定。 的確，雅士利接手的并非市場認可的優(yōu)質資產。多美滋因恒天然的肉毒桿菌事件及“第一口奶”事件的沖擊，已經從進口奶粉第一品牌滑落神壇，雖經達能多番解救，仍無法重回昔日榮光。賣給雅士利不僅是達能尋求其背后央企中糧庇佑之策，也難逃甩包袱之嫌。 此番高溢價接手的歐世蒙牛，業(yè)績表現也平庸多年。只是，經歷了2010~2013年的連續(xù)虧損后，去年實現7900萬元的凈利潤，呈現出向好態(tài)勢。 在此情況下，不難看出，蒙牛是要給雅士利更多資源，整合旗下奶粉業(yè)務，以提振自身在奶粉市場的競爭力。在整合完自身相關奶粉業(yè)務后，不排除通過雅士利繼續(xù)收購其他奶粉企業(yè)的可能。 只是，在提供資源的同時，蒙牛更應該給夠時間，讓雅士利吸收、消化，將多美滋與歐世蒙牛的資產融入自身體系，形成合力。切莫因“急功近利”，讓其擔負“無法承受之重”。 (本文來源/中國經營報) |