一邊暫緩上市，一邊又被海南省市場(chǎng)監(jiān)管局“點(diǎn)名”了。

11月16日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布了2024財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)公告，并披露了業(yè)務(wù)集團(tuán)分拆和融資進(jìn)展情況。

公告顯示，鑒于多方面不確定性因素，阿里巴巴不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆。同時(shí)，盒馬的首次公開(kāi)募股計(jì)劃已經(jīng)暫緩，阿里巴巴正在評(píng)估確保成功推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施和提升股東價(jià)值所必須的市場(chǎng)狀況和其他因素。

盒馬是阿里前任CEO張勇力主推行的項(xiàng)目。新任CEO吳泳銘自9月上任以來(lái)還沒(méi)有對(duì)盒馬未來(lái)的定位做過(guò)公開(kāi)表態(tài)。11月16日的財(cái)報(bào)分析師電話(huà)會(huì)上，吳泳銘也沒(méi)有提及盒馬。

截11月16日美股收盤(pán)，阿里巴巴美股股價(jià)下跌9.14%，至79.11美元/股，當(dāng)日市值一度跌破2000億美元。

2023年3月，阿里巴巴宣布“1+6+N”改革。其中，“6”指的是阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥(niǎo)、國(guó)際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團(tuán)，“N”則是若干家單列的業(yè)務(wù)公司。盒馬也是“N”中之一。

“具備條件的業(yè)務(wù)集團(tuán)和公司，都將有獨(dú)立融資和上市的可能性�！睍r(shí)任阿里巴巴CEO張勇如此說(shuō)道。

同時(shí)，阿里董事會(huì)批準(zhǔn)啟動(dòng)執(zhí)行新零售項(xiàng)目盒馬的上市流程，預(yù)計(jì)該上市將在未來(lái)6到12個(gè)月內(nèi)完成。

但是，在二級(jí)市場(chǎng)上，零售商的表現(xiàn)十分低迷。

A股生鮮超市龍頭永輝超市的股價(jià)自2020年下半年以來(lái)，一路下跌，當(dāng)前其273億元的市值距離其歷史最高點(diǎn)，跌去近七成；大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售同樣如此，自2020年的高點(diǎn)迄今，最大跌幅超九成；新零售業(yè)態(tài)的叮咚買(mǎi)菜在美股上市，當(dāng)前市值僅4.49億美元。

在媒體報(bào)道中，盒馬的估值也一直在下滑。在2022年1月，媒體援引知情人士消息稱(chēng)，盒馬正在尋求以100億美元估值獨(dú)立融資。到了2023年7月，據(jù)媒體消息，盒馬正在尋求以約60億美元的估值融資；9月，又有消息稱(chēng)，阿里巴巴認(rèn)為盒馬鮮生的估值可能只有40億美元左右。不到兩年的時(shí)間中，盒馬的估值縮水超過(guò)了一半。

披著“新零售”概念出生的盒馬，是由張勇一手促成成立的。2015年，從京東離開(kāi)的侯毅與張勇經(jīng)過(guò)了多次的碰面和討論，確立了生鮮電商+超市的“新零售”方向，最終落地的“成果”便是盒馬鮮生。

八年以來(lái)，盒馬大刀闊斧地?cái)U(kuò)張。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月中旬，盒馬的四種店型（盒馬生鮮、mini店、奧萊店、會(huì)員店），已經(jīng)超過(guò)了350家。 另?yè)?jù)2023年6月中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布《2022中國(guó)連鎖TOP100》榜單，盒馬生鮮2022年銷(xiāo)售額為610億元，門(mén)店數(shù)為300個(gè)，在線(xiàn)下連鎖零售商中排名第八。

另一方面，盒馬的盈利能力并不強(qiáng)。在2019年，談及虧損，侯毅用了一種委婉的說(shuō)法，“我們從來(lái)不用虧損這兩個(gè)字，我們認(rèn)為這是投資。對(duì)創(chuàng)新要有投入，沒(méi)有投入怎么能行。”

但是，在2021年，阿里推行經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，盒馬需要自負(fù)盈虧，賺錢(qián)就也成為了現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。到2022年底，侯毅在全員內(nèi)部信中稱(chēng)，2022年是盒馬新零售的成熟期，主力業(yè)態(tài)盒馬鮮生實(shí)現(xiàn)盈利。

在盒馬暫緩上市消息傳開(kāi)的前一天，11月15日，海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局通告《海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局關(guān)于13批次不合格食品情況》，其中就包括海南盒馬網(wǎng)絡(luò)科技有限公司海口國(guó)貿(mào)分公司、海秀分公司銷(xiāo)售的羅非魚(yú)，檢驗(yàn)項(xiàng)目磺胺類(lèi)（總量）不符合食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。

圖源：截圖自 海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局官網(wǎng)

巧的是，當(dāng)初阿里宣布分拆盒馬上市的同一天，5月18日，北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局公布一批食品安全典型案例，其中也包括盒馬新華東街分公司銷(xiāo)售的“冰鮮三文魚(yú)魚(yú)腩”，經(jīng)檢測(cè)發(fā)現(xiàn)菌落總數(shù)項(xiàng)目不達(dá)標(biāo)，被處罰沒(méi)款合計(jì)5.11萬(wàn)元。

尤其是2022年下半年以來(lái)，盒馬鮮生基本上每個(gè)月都會(huì)被質(zhì)檢部門(mén)點(diǎn)名。

如2022年8月7日，盒馬鮮生因銷(xiāo)售的Tipco橙汁檢驗(yàn)項(xiàng)目中“安賽蜜”超標(biāo)，被罰款48.72萬(wàn)元，并沒(méi)收違法所得9761.22元；9月21日，因銷(xiāo)售的鯽魚(yú)檢驗(yàn)項(xiàng)目中廣譜抗菌藥“恩諾沙星”超標(biāo)，被罰款5萬(wàn)元；10月，因生產(chǎn)銷(xiāo)售的面包配料表中無(wú)相關(guān)成分，被罰款 6 萬(wàn)元；12月，又因“恩諾沙星”超標(biāo)5倍以上被通報(bào)，同月還因平度老姜中噻蟲(chóng)胺超標(biāo)而被罰款6.5萬(wàn)元。

就在今年“315”前夕，盒馬鮮生還因食品獸藥殘留超標(biāo)被罰款6.5萬(wàn)元。

除了監(jiān)管關(guān)注，消費(fèi)者也時(shí)常吐槽。在“黑貓投訴”搜索“盒馬”，投訴量高達(dá)6003條。包括但不限于收到過(guò)期食品、牛肉變質(zhì)、三文魚(yú)吃到蟲(chóng)子、榴蓮變質(zhì)等等。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，隨著食品安全問(wèn)題頻出，盒馬鮮生已經(jīng)失去了它原有的高品質(zhì)形象。這么多的質(zhì)量問(wèn)題，應(yīng)該會(huì)對(duì)其上市會(huì)造成比較大的影響。

來(lái)源：黑貓投訴

究其原因，行業(yè)人士認(rèn)為，盒馬鮮生對(duì)于供應(yīng)商而言具有壓倒性議價(jià)能力，在市場(chǎng)下沉的過(guò)程中，面對(duì)當(dāng)?shù)厣坛�的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，盒馬為了搶占市場(chǎng)以及保障用戶(hù)體驗(yàn)可能在一定程度上會(huì)對(duì)供應(yīng)商的利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，這一定程度上會(huì)使得產(chǎn)品質(zhì)量的保障降低。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，盒馬鮮生還存在“收取供應(yīng)商好處費(fèi)、把老婆公司發(fā)展成供應(yīng)商”等行為，這進(jìn)一步為產(chǎn)品質(zhì)量埋下隱患。

不過(guò)香頌資本董事沈萌認(rèn)為，“盒馬鮮生業(yè)務(wù)屬于易客訴領(lǐng)域，除了經(jīng)營(yíng)因素外，還有很多盒馬鮮生無(wú)法控制的因素，所以雖然不排除經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)存在改進(jìn)空間，但也不能不加分辨完全歸咎于盒馬鮮生�！�

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長(zhǎng)崔麗麗教授指出，“質(zhì)檢方面的情況有些問(wèn)題是行業(yè)性的問(wèn)題，比如水產(chǎn)養(yǎng)殖的部分國(guó)標(biāo)和現(xiàn)有行業(yè)在養(yǎng)殖過(guò)程中實(shí)操可行性的差距，也就是說(shuō)有些部分是比較難以規(guī)避的，對(duì)于整個(gè)行業(yè)都存在。而有一些是盒馬的個(gè)性化問(wèn)題，屬于管理不到位�？傮w來(lái)看，要看企業(yè)對(duì)于盈利是想看短期盈利為了沖擊上市，還是愿意有一個(gè)長(zhǎng)期可持續(xù)的盈利。短期盈利，可以通過(guò)控制成本來(lái)解決，但前提是不能夠影響商品和服務(wù)承諾的品質(zhì)，否則不可持續(xù)。作為新生事物，一方面我們要有包容，另一方面也應(yīng)該嚴(yán)格要求，才能有助于成長(zhǎng)�！�

“單從超市這個(gè)業(yè)態(tài)來(lái)看，成熟的超市業(yè)態(tài)進(jìn)化時(shí)間至少是幾十年甚至百年。盒馬從2016年注冊(cè)至今也就是不到6年的時(shí)間。在這個(gè)過(guò)程中，前前后后也創(chuàng)新迭代了不下十種業(yè)態(tài)。在不斷試錯(cuò)的過(guò)程中，肯定會(huì)有遺留問(wèn)題，也會(huì)有更多新產(chǎn)生的問(wèn)題”，崔麗麗還認(rèn)為，“盒馬現(xiàn)有的幾個(gè)業(yè)態(tài)本身對(duì)于產(chǎn)品和服務(wù)的定位也有差異，比如奧萊定位于性?xún)r(jià)比商品，可能服務(wù)體驗(yàn)沒(méi)有那么好。盒馬鮮生標(biāo)準(zhǔn)店相對(duì)來(lái)說(shuō)服務(wù)、環(huán)境就會(huì)好一點(diǎn)�！�

盒馬鮮生的創(chuàng)始人侯毅曾是京東的一員大將。

侯毅畢業(yè)后先從光明乳業(yè)旗下的可的便利店做起，負(fù)責(zé)采購(gòu)、物流、供應(yīng)鏈等，一干就是10年。2009年，侯毅加入京東，參與規(guī)劃了京東物流的整體框架，見(jiàn)證了京東物流一步步走上正軌。2014年侯毅更是主導(dǎo)了京東自有倉(cāng)儲(chǔ)和物流中心“亞洲一號(hào)”的建設(shè)。劉強(qiáng)東曾說(shuō)，亞洲一號(hào)對(duì)京東具有非常重要的意義，決定了京東到底有沒(méi)有天花板。

然而，在便利店深耕多年的侯毅一直放不下零售的夢(mèng)想，再結(jié)合線(xiàn)上與物流的概念，侯毅逐漸對(duì)零售有了全新的暢想，他希望為京東打造一個(gè)線(xiàn)下的銷(xiāo)售渠道，囊括超市、百貨公司、專(zhuān)賣(mài)店、蛋糕店等各種業(yè)態(tài)的合作方，然后省去所有中間環(huán)節(jié)，完全根據(jù)銷(xiāo)量來(lái)定產(chǎn)量。

這一想法并沒(méi)有得到京東的支持，侯毅操盤(pán)O2O沒(méi)多久就被調(diào)回去繼續(xù)做物流。于是侯毅離開(kāi)了京東，轉(zhuǎn)身?yè)肀О⒗铩?/div>